El último Relevamiento de Expectativas de Mercado del Banco Central anticipa que enero de 2026 mantendrá la tendencia de los últimos meses: inflación por encima del 2% y un dólar oficial en alza moderada, sin saltos bruscos.

Según el REM, las consultoras y bancos proyectan una inflación del 2% para enero, una cifra levemente superior a la prevista en el informe anterior. Para diciembre, en tanto, estimaron un 2,3%. Si bien el sendero esperado es de desaceleración, los analistas coinciden en que recién hacia mitad de año el índice mensual podría acercarse al 1,5%. Para todo 2026, la inflación anual fue ajustada al alza y se ubica en torno al 20,1%.

En el frente cambiario, el informe del BCRA señala que el dólar oficial mayorista cerraría enero en $1.484. La proyección implica una suba respecto de diciembre, aunque menor a la anticipada en el relevamiento previo. Para febrero, el consenso del mercado lo ubica en $1.515, consolidando un esquema de ajustes graduales.

Más adelante, las estimaciones muestran que el tipo de cambio continuaría avanzando de forma paulatina: en mayo se acercaría a los $1.590 y en junio superaría por primera vez la barrera de los $1.600. El escenario base descarta, por ahora, movimientos abruptos en la cotización oficial.

El REM también reflejó expectativas de baja en las tasas de interés. La tasa TAMAR se ubicaría en torno al 28% nominal anual en enero y seguiría descendiendo durante el año, hasta acercarse al 21% en diciembre. En paralelo, los analistas prevén un leve crecimiento de la actividad económica, aunque con proyecciones más cautas que en informes anteriores.